债市要闻

　　【国家发改委：多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策审慎出台收缩性、抑制性举措】

　　1月18日，国家发改委副秘书长袁达在国新办新闻发布会上表示，全面稳慎评估政策效应。从严从细把关各项政策对经济总量和结构、供给和需求、行业和区域、就业和预期等的影响，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，审慎出台收缩性、抑制性举措。全面精准分析系列政策的叠加效应，进一步强化政策协调和工作协同，切实防范“合成谬误”。国家发改委副主任刘苏社表示，国家发展改革委将着力扩大国内需求，促进消费稳步恢复和扩大，更好发挥政府投资带动作用，加力提效用好增发国债、中央预算内投资、地方政府专项债券等政府投资，调动民间投资积极性，积极扩大有效投资。

　　【交易商协会公布2023年非金融企业债务融资工具承销业务市场评价结果】

　　1月18日，交易商协会公告，中国银行间市场交易商协会于2023年12月4日发布公告启动2023年非金融企业债务融资工具承销业务相关会员申请从事承销相关业务市场评价工作（“首次评价”）。截至申请截止日2023年12月15日，共有66家会员提交了申请材料。现就增加非金融企业债务融资工具一般主承销商、境外非金融企业债务融资工具专项主承销商和承销商有关事项公告。具体包括新增成都农村商业银行股份有限公司等12家会员为非金融企业债务融资工具一般主承销商等事项。

　　【30年国债期货再创历史新高机构称后续长端现券及远月合约较优】

　　据财联社报道，30年国债期货主力合约（TLM）昨日开盘后震荡上行。上午10：54，30年国债期货主力合约上涨0.30%，达到102.840点，突破了1月9日的高点102.820，再创历史新高。有专家表示，当前国债期货价格相对现券偏贵，其对冲价值较高。从基差的角度而言，期债远月合约和隔季合约可能优于近月合约。

　　【第二单落地！消费金融公司金融债发行潮要来了】

　　在兴业消费金融公司拿下消费金融行业金融债发行重启以来的首单之后，杭银消费金融公司近日落地第二单，发行10亿元规模金融债券，成为今年首家启动发行金融债的持牌消费金融机构。从杭银消费金融披露的央行准予行政许可决定书来看，除兴业消费金融、杭银消费金融之外，马上消费金融、中银消费金融已在“候场”，或将启动发行金融债。另外，招联消费金融、中邮消费金融等多家持牌机构此前对记者表示，“积极推进金融债筹备发行工作”。受访行业专家预计，随着新版《非银行金融机构行政许可事项实施办法》施行，消费金融公司发行非资本类债券由审批制改为事后报告制，消费金融行业或将迎来金融债发行潮。

　　【万向信托又一六盘水地产项目停兑】

　　据媒体报道，继六盘水红桥近10亿医养项目出现停息延期后，万向信托投向同一地区的地产项目也出现兑付问题。据投资人介绍，其投资的“万向信托-地产980号(六盘水新红桥阅云轩项目贷款计划资金信托计划)”自2023年8月起就已经停息，至项目到期的1月中旬本金和利息均停兑。据其了解，自2023年12月起该项目投资人持有的产品陆续到期，但均未获得兑付。

　　【青海省财政工作会议：穷尽一切手段化解地方债务风险加快财政体制改革】

　　据青海财政厅，1月17日，青海省财政工作会议在西宁召开。会议回顾总结了2023年全省财政工作，有效防范化解重大风险，圆满完成化解地方债务年度任务。会议要求，更好统筹高质量发展和高水平安全，把安全贯穿工作始终，筑牢兜实基层“三保”底线，穷尽一切手段化解地方债务风险，牢牢守住安全底线。坚持依靠改革增强发展内生动力，加快财政体制改革，深化预算管理改革，优化绩效管理机制，调整税费政策体系，全方位提升财政治理效能。

　　【娄底市：2023年全市累计化解隐性债务216.9亿元 “关停并转”平台公司9家 】

　　娄底市发布2023年全市及市级财政预算执行情况与2024年全市及市级财政预算（草案）的报告。报告指出，2023年持续加强债务管控，坚定不移守住底线。

　　一是稳妥化解存量债务。牵头制定《打好防范化解风险阻击仗工作方案》和具体任务清单，启动防范化解地方债务风险“1+N+X”方案编制工作，严格落实“一债一策”，多措并举化解存量债务。市本级、冷水江市成功获批全国隐性债务试点，获得置换债券资金合计10.5亿元。全市累计化解隐性债务216.9亿元，其中市本级107.99亿元；全市化解隐性债务28.7亿元，其中市本级9.14亿元。二是严控新增隐性债务。出台了《娄底市县市区重大政府投资项目资金来源评估论证实际复核实施细则（试行）》《关于规范重大政府性投资项目决策和立项中财政工作职责及流程》，加强资金来源和项目使用政府性资金情况的审核，组织开展全市违规举债和虚假化债自查自纠，严禁违法违规新增隐性债务。三是支持平台公司转型发展。全市“关停并转”清理市属平台公司下辖各类型公司9家，市城发集团、市万宝投实质性并入市城发控股集团取得有效进展。建立完善“631”债务偿还机制，防止债务过度集中兑付，为平台公司转型提供安全稳定环境。

　　【美国10年期通胀保值国债中标收益率创去年7月以来最低】

　　180亿美元10年期通胀保值债券(TIPS)新债发行中标收益率报1.810%，为去年7月以来最低中标收益率，比美东时间下午1点投标截止时的发行前交易水平低逾1个基点。中标结果公布后，TIPS收益率跑赢名义国债。一级交易商获配3.2%，低于前值；间接投标人获配比例升至79.3%；直接投标人获配比例为17.5%投标倍数为2.62倍，创一年来最高；之前三次10年期TIPS招标的平均水平为2.42倍。

　　公开市场：

　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月18日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日270亿元逆回购到期，因此单日净投放730亿元。

　　信用债事件

　　■曲江文控：渼陂湖投资已全额偿付9174万元逾期债务；

　　■龙光境外债重组加速：委聘安迈融资顾问加入重组顾问团队；

　　■宝龙实业：“H21宝龙2”、“H21宝龙3”自1月23日起复牌；

　　■天津泰达控股：完成发行5.6亿元“24泰达投资SCP001”，票息2.90%创存续债新低；

　　■国金证券：公开发行不超150亿元公司债券获证监会同意注册批复；

　　■龙岩投资：下调“21龙微01”票面利率至2.5%；

　　■万科：“21万科02”拟于1月22日付息；

　　■重庆龙湖拓展：“16龙湖02”拟于1月25日兑付本息及摘牌；

　　■普洛斯控股：“18GLPR1”回售金额710.88万元；“21GLP01”拟于1月25日兑付本息及摘牌 ；

　　■东方金诚：上调光谷金控主体及相关债项信用等级至AAA；

　　■蒙牛乳业:取消发行"24蒙牛SCP004"。

　　市场动态：

　　【货币市场|货币市场利率多数下行】

　　周四，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行9.74BP报1.7304%，7天期下行15.29BP报1.8311%，14天期下行21.44BP报2.0581%，1月期上行6.34BP报2.3702%。

　　Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行9.8BP报1.734%；7天期下行12.4BP报1.819%；14天期下行23.1BP报2.03%；1个月期持平报2.3%。

　　银行间回购定盘利率集体下跌。FR001报1.8800%，跌13.07个基点；FR007报2.2000%，跌10.00个基点；FR014报2.3000%，跌25.00个基点。

　　银银间回购定盘利率集体下跌。FDR001报1.7400%，跌9.89个基点；FDR007报1.8500%，跌11.00个基点；FDR014报2.0071%，跌24.29个基点。

　　【利率债|国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.08】

　　周四，国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.08%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.01%。

　　银行间主要利率债收益率窄幅波动。截止北京时间16:35，10年期国债活跃券230026收益率上行0.2bp报2.508%，5年期国债活跃券230022收益率下行0.25bp报2.40%；10年期国开活跃券230210收益率于上行0.05bp报2.7075%。

　　交易员表示，昨日的债券走势仍然延续股债跷跷板效应，同时现券和期货都已经临近重要整数关口，有着明显阻力作用。

　　【信用债|信用债收益率集体下行，全天成交超1300亿元】

　　周四，信用债收益率集体下行，全天成交超1300亿元。城投债延续涨势，“PR新宇01”涨超9%，“22金灌投资PPN001”涨超4%；地产债多数下跌，“21金地MTN005”跌超14%。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.02个基点报2.5341%，AAA级城投债中，1年期收益率下行1.06个基点报2.5506%。

　　涨幅超2%的信用债共24只，城投债延续涨势，其中“H1龙控01”、“PR新宇01”、“22金灌投资PPN001”涨幅位居前三，分别涨11.63%、9.22%、4.67%，分别成交18.95万元、70.42万元、2073.2万元。

　　跌幅超2%的信用债共8只，地产债多数下跌，“21金地MTN005”、“22不动02”、“22龙湖04”跌幅位居前三，分别跌14.73%、3.96%、3.94%，三只债分别成交2556.2万元、3190.06万元、6.1万元。

　　高收益债：共27只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20中骏02”、“H9龙控01”、“H1龙控01”收益率位列前三，分别为286.12%、248.75%、234.24%，三只债分别成交30.12万元、65.66万元、18.95万元。共25只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22龙湖01”、“22万科01”、“22不动01”收益率位列前三，分别为13.75%、13.24%、11.33%，三只债分别成交112.04万元、9万元、37.06万元。

　　【欧债市场|欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率跌5.3个基点报3.927%】

　　周四，欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率跌5.3个基点报3.927%，法国10年期国债收益率涨3.1个基点报2.844%，德国10年期国债收益率涨3.3个基点报2.346%，意大利10年期国债收益率涨0.9个基点报3.918%，西班牙10年期国债收益率涨2.3个基点报3.265%。

　　【美债市场|美债收益率多数上涨，2年期美债收益率跌0.2个基点报4.365%】

　　周四，美债收益率多数上涨，2年期美债收益率跌0.2个基点报4.365%，3年期美债收益率涨0.8个基点报4.149%，5年期美债收益率涨2个基点报4.052%，10年期美债收益率涨3.8个基点报4.145%，30年期美债收益率涨5.2个基点报4.367%。